城堡证券表示，随着伊朗冲突逐渐接近避免升级的解决路径，股票和债券有望同步上涨，即便围绕霍尔木兹海峡的僵局仍在继续。
该公司EMEA固定收益销售主管Nohshad Shah在给客户的一份报告中写道，尽管正式协议仍难以达成，但美伊双方都有动机最终达成协议，因为进一步升级的成本过高。
Shah写道，特朗普已释放出缓和冲突、在中期选举前将重心转向国内事务的意愿，而伊朗则可能优先考虑经济重建和内部稳定。Shah表示，最有可能的结果是达成一项有限的框架协议，伊朗接受对核浓缩活动的部分限制，以换取适度、可逆的制裁缓解。
Shah写道：“归根结底，这与其说是一项全面协议，不如说是一项旨在争取时间、降低局势立即升级风险并稳定石油市场的冻结性安排，而无法解决根本争端。对于那些一心关注霍尔木兹海峡重新开放的市场和投资者来说，这已经足够了。”
Shah表示，对于中央银行而言，地缘政治压力的缓解意味着欧洲和英国的政策制定者在加息方面可能会不及市场预期的幅度。
他表示，其中一个风险是，宽松的金融环境可能会加剧通胀，尤其是在美国，人工智能支出、财政刺激和劳动力供应紧张已经为物价提供了支撑。
城堡证券还指出，美联储领导者的潜在转变伴随着风险。特朗普挑选的新一届美联储主席凯文·沃什强调，衡量通胀的指标应排除最极端的价格波动。
Shah警告说，这种做法可能会使政策制定者对通胀动态的变化反应迟缓，因为转折点通常出现在“分布的尾部”——而这正是所谓的截尾均值指标剔除的成分。
“沃什选择的通胀衡量指标对他有利，这与他对美联储应对疫情通胀反应迟缓的批评直接矛盾，”Shah写道。
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责任编辑：丁文武
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